来自 科技 2019-06-17 19:33 的文章

科创板开板 科技主线料强化

  6月13日,上证指数缩量震荡,上涨0.05%,收报2910.74点,创业板指数上涨0.4%。近期热门主题有所分化,科技股表现较为强势,而稀土板块则调整明显。

  分析人士指出,科创板正式开板,随着首批科创板企业上市交易时间临近,市场对科技品种关注将逐步升温。未来一段时间,A股中一批具备关键核心技术的科技公司有望继续成为投资主线。

  13日,虽然5G板块有所分化,但科技品种内部仍保持轮动格局,互联网、软件服务等板块表现突出。整体上看,13日市场交易情绪有所降温,但科技股仍处于活跃状态。

  拉长时间周期看,今年以来科技品种持续受到资金追捧,从年初最先上涨的5G,再到芯片、边缘计算,以及最近的云计算、国产软件等,科技品种始终处于投资主线地位。

  “今年以来科技股活跃,背后有多种原因。”一市场人士向中国证券报记者表示,其中之一就是科创板推出对A股影响的落脚点,核心在于带动科技股的估值提升,特别是具备关键核心技术的科技股。

  从大的趋势看,“未来3-5年是科技行业投资的黄金时期。”中信建投策略团队近日表示,构建科技创新型经济体需要满足:第一,科技创新企业生态;第二,多层次的金融支持;第三,丰富的专业人才储备;第四,良好的商业创新环境;第五,举国科技创新的政策扶持。当前政策对科技创新的支持力度逐步加大,而其他四方面的条件已经开始具备。

  而招商证券策略研究认为,“从2019年下半年开始,将会开启一轮新的科技上行周期”。5G引领下的第四次信息浪潮将会是中国经济实现新阶段高质量增长的关键因素之一。自2019年下半年开始,科技周期可能取代信贷周期成为经济和资本市场的主导力量之一,伴随着科技周期触底回升,科技板块有望迎来两年的上行周期。

  正因如此,华泰证券认为“无科技不牛市”,历史上A股每轮牛市所处的经济与流动性周期位置虽然均有不同,但每轮必定对应经济结构的调整转型。“若这一轮市场风格非科技股占主导,则难言牛市;若有牛市,则大概率反映经济向技术密集型转型,对应科技股主导。”

  昨日,沪指早盘小幅低开后一路下行,一度跌破2900点整数关口,随后部分权重股发力,带领指数重新收复2900点整数关口,指数翻红之后维持窄幅震荡运行态势。整体看,13日沪指继续保持弱势震荡格局走势,主要是围绕2900点整数关口进行争夺,日K线再度收出十字星。

  分析人士表示,目前市场压力主要来自箱体形态的上轨,还有就是成交量再度萎缩。但是随着近期北上资金的持续流入,指数近期还是有望突破箱体上轨的;成交量方面,只要市场具备赚钱效应,场外资金自然会不断进场。从最近两个交易日看,市场涨停股家数维持高位,个股局部机会显现,也就是说市场仍具备一定的赚钱效应。

  联讯证券策略分析师廖宗魁表示,指数短期反弹受上方缺口压制的阻力仍然较大,如果能够局部回补2986点-3052点的缺口,则属于比较理想情形。

  “从短期整体来看,积极因素的影响作用可能强于风险因素,向上空间还是大于向下空间。”长城证券策略分析师汪毅表示。

  而从中期看,市场上行动力仍较为充足。可以看到,6月以来北上资金持续回流A股,市场普遍预计中长线资金规模有望进一步增加。汪毅认为,6月“入富”以及8月A股纳入MSCI比重进一步提升又将带来海外增量资金,预计北上资金仍会延续净流入的趋势。除了外资以外,未来保险资金入市规模也有望增加。

  兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示,8月之后,市场有望迎来具有可操作性的中级行情。改善因素来自三方面:首先,外部因素有望在三季度明朗起来;其次,美联储9月降息预期或有明显提升;第三,A股上市公司业绩揭晓,各领域具有核心优势的龙头公司盈利或受益于政策红利,其动态市盈率或股息率将吸引全球机构资金加大配置力度。

  虽然近期指数呈现出区间震荡态势,但市场总体结构性机会显著,如5G、芯片、稀土、农业等,随着市场情绪逐步修复,短、中期看有哪些机会值得关注?

  投资主线上,兴业证券建议从三方面加以布局。中短期精选性价比高的必需消费龙头企业,如乳业、啤酒、医药、燃气、教育、家电、中低端服务业等;中长期可关注估值合理的“补短板”领域的科技龙头;长期布局中国“最硬的核心资产”,包括难以替代或者不可复制的品牌消费品,也包括金融、地产、机场等“类债券”行业最具竞争优势的优质龙头企业。

  国泰君安证券表示,A股已经进入绝佳战略配置阶段。一方面继续推荐性价比高的家电、食品饮料板块,另一方面看好产业政策扶持稳定性强的通信、计算机板块。此外,建议关注年初以来表现落后的建筑建材板块。

  中原证券指出,下半年行业配置仍需谨守抗周期主线;建议关注供给侧改革主线下设备升级更新和资产周转率上升逻辑下行业盈利和估值分化的结构性机会。建议短线关注行业龙头以及食品饮料、家电等行业板块,国企改革、区域建设等政策性主题以及黄金等避险板块;中长线关注金融、大盘蓝筹、行业龙头和价值股等。

  东吴证券表示,科技股将是贯穿始终的主线G、软件、半导体等;而传统行业中,积极关注券商和汽车。其中,券商的逻辑在于权益资产走牛叠加科创板等新业务。汽车逻辑在于,其一,汽车作为可选消费,属于经济早周期品种,政策支持之下,2019年有望迎来销量止跌回升;其二,借助历史复盘,随着汽车销量止跌回暖步入新一轮周期,汽车行业往往实现正收益,也即汽车行业指数与汽车销量正相关;其三,从催化剂角度,汽车促消费政策利好不断。